远期汇率的决定因素主要是不同外币之间的利息率差别?

来源:学生作业帮助网 编辑:作业帮 时间:2024/05/03 20:06:02
远期汇率的决定因素主要是不同外币之间的利息率差别?

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远期汇率的决定因素主要是不同外币之间的利息率差别?
远期汇率的决定
远期汇率的决定,事实上就是指远期升水、贴水受制于什么因素.一般来说,决定远期汇率是升水还是贴水的主要因素,是两国之间的利率差异,并且升水、贴水大致与两国之间的利差保持平衡.也就是说,两种交易货币短期投资利率的差额是构成两种货币的远期升水、贴水的基础.这个原理也就是“利息平价(interestparity)学说”.这是因为,银行在为客户进行远期外汇交易时,有可能因两国利率的差异而蒙受损失,损失额就相当于利差的收益.
为此,银行就想把这个风险转嫁给交易者,即通过提高或降低远期汇率来实现,升降幅度与损失程度相当.
一般来说,利率、升水或贴水有如下关系:
利率高的货币的远期汇率表现为贴水,利率低的货币的远期汇率表现为升水.计算升贴水的公式为:
升贴水=即期汇率×两地利差×(月数/12)

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